Коран
Исламская финансовая теория и мировой финансовый кризис
В связи с мировым финансовым кризисом возникла срочная необходимость предпринять радикальное переформирование существующей финансовой системы.
До сегодняшнего дня сторонники государственного вмешательства в экономику и их оппоненты, выступающие за свободную рыночную экономику, не предложили никакого реалистичного и долгосрочного способа урегулирования кризиса и не смогли дать никаких практических рекомендаций насчет того, что делать с его последствиями и как жить после него.
Итак, пришло время искать альтернативы.
В 1988 году лауреат Нобелевской премии, французский экономист Морис Алле (Maurice Allais) предсказал, что структурный кризис мировой экономики, который мы сейчас переживаем, неизбежен, и описал его последствия.
Он категорически заявил, что путь выхода из подобных кризисов лежит в плоскости структурных реформ, а не «симптоматического лечения» и состоит в выработке эффективной денежно-кредитной системы, которая действительно могла бы предотвратить такой кризис в будущем.
Двумя базовыми компонентами, лежащими в основе предлагаемой им системы, является регулирование процентной ставки до нулевой и пересмотр ставки налогообложения до 2%.
Как раз эти два компонента являются ключевыми элементами исламской экономики: ислам запрещает процентную ставку (расценивая ее как ростовщичество или риба) и требует, чтобы все мусульмане, чьи собственные средства превышают сумму, необходимую для удовлетворения минимальных потребностей (нисаб), выплачивали закят, составляющий 2,5% от стоимости имущества, находящегося в собственности по данным за этот год. Закят – один из главных экономических инструментов, призванных обеспечить социально-экономическую справедливость в мусульманском обществе.
Неудивительно, что резервная система США недавно объявила об урезании ставки кредитования до 0% - 0,0025%, и сейчас звучат призывы к значительному сокращению налогов.
Потенциал исламских финансов как альтернативы глобальной системе
Целый ряд мусульманских ученых и специалистов отрасли решительно настаивают, что исламская финансовая отрасль «обладает потенциалом, чтобы стать альтернативной моделью глобальной системе». Их аргументы базируются на следующих главных идеях исламской финансовой теории.
Исламские финансы – это модель, основанная «на таких принципах как общинный банк, этически- и социально ответственные инвестиции и партнерский маркетинг».
Наиболее характерные черты исламских финансов – это прозрачность, социально-экономическая справедливость и бескомпромиссная решимость обеспечить благополучие будущих поколений путем заботы об окружающей среде и сохранении природных богатств. Этико-философская подоплека исламской финансовой системы состоит в том, что ислам стремится претворить в жизнь финансовую систему (накопления и распределения материальных ценностей), которая была бы справедливой, прозрачной и непредвзятой, т.е. не служила бы интересам богатого меньшинства за счет бедного большинства. Конечная цель – установить социально-экономическую справедливость среди всех людей. Исламская финансовая теория выступает за справедливую структуру выплат и вознаграждений и отстаивает идеи всеобщей социально-экономической справедливости. Ислам проповедует умеренность во всех аспектах человеческой жизни и рекомендует человеку жить в пределах своих материальных возможностей.
Такой авторитетный ученый, как ибн Таймия (ум. 1328), говорил: «Следовательно, справедливость ко всем и вся – обязательна для каждого, а несправедливость к кому и чему бы то ни было запрещена. Несправедливость абсолютно недопустима ни к кому – ни к мусульманину, ни к немусульманину, ни даже к неправедному».
Учитывая причины нынешнего финансового кризиса, которые мы обсуждали раньше, можно сказать, что принципы исламской финансовой теории позволяют ей стать жизнеспособной альтернативной финансовой системой на глобальном уровне. Во-первых, банки, действующие по законам шариата, обеспечивают безупречно нравственное отношение к деньгам. Денежная масса в обязательном порядке должна соответствовать перспективам реального роста экономики для того, чтобы обеспечить устойчивое развитие общества и большее равенство при распределении богатств. Значительная часть специалистов решительно выступает за «возврат к привязке валюты к товару (т.е. золоту) в той или иной форме» с целью восстановить стоимость денег и обеспечить рационализацию денежных потоков.
Выпуск триллионов долларов и других валют без должной поддержки как попытка восстановить ощущение экономического равновесия обязательно приведет к еще большей инфляции из-за избытка ликвидности, огромного дефицита в процессе осуществления фискальной и кредитно-денежной политики и, в конце концов, новому повышению процентных ставок на фоне того, что центральные банки будут пытаться ограничить чрезмерные расходы.
Во-вторых, в исламской финансовой системе все виды деятельности являются разрешенными (халяль), кроме тех, которые оговорены как запрещенные шариатом (харам) по причине их вредных и разрушительных последствий. Одним из столпов исламской финансовой отрасли является соответствие нормам шариата, и это соответствие определяет тот факт, что финансовая деятельность мусульман регулируется следующим сводом правил.
1. Мусульманам строго запрещено вкладывать деньги или принимать какое бы то ни было участие в экономической деятельности, связанной с взиманием или выплатами процентной ставки, с неоправданным риском и спекуляциями, независимо от того, какие формы они имеют и какими причинами оправдываются.
2. Мусульманам запрещено инвестировать в любой бизнес, связанный с незаконными видами деятельности, а именно производством и распространением товаров и/или услуг, противоречащих исламской системе ценностей (чаще всего связанных со спиртными напитками, свининой, наркотиками, азартными играми, обычным страхованием, наживе на войне и непристойных развлечениях).
3. Ислам запрещает платить или получать любую заранее оговоренную фиксированную ставку дохода от предоставленных взаймы денег. Назначение процентов (риба) ведет к обеднению малоимущих и обогащению богатых без приложения реальных усилий или участия в риске, связанном с предпринимательской деятельностью.
Кроме того, проценты обеспечивают прибыль без реальной продуктивной экономической деятельности или увеличения товарных запасов. Таким образом, любые финансовые соглашения, основанные на взимании и выплате процента, по сути, ростовщичество, ислам считает нечестными, несправедливыми и морально неоправданными, а все деньги, полученные в результате таких сделок – нечестно заработанными:
«А также за то, что они брали лихву, хотя она была запрещена им, и незаконно пожирали имущество людей. Для неверующих из них Мы приготовили мучительные страдания» (Коран, 4:161)
Примечательно, что все авраамические религии (иудаизм, христианство, ислам) и другие этические системы, например, буддизм и индуизм, единодушно осуждают ростовщичество как неэтичное и аморальное занятие.
4. Деньги, полученные в результате деятельности, связанной с участием в прибылях от существующих материальных ценностей и не связанной с их созданием, как например, взимание процентной ставки, создает капитал, однако это капитал искусственный, ни в коей мере не подпитывающий рынок. Ахмад Имад ад-Дин указывает: «Суть рынка заключается в предпринимательской деятельности», «первичная и главная функция рынка – это торговля, а не банковская деятельность».
Ислам поощряет деловую и производственную экономическую деятельность, которая создает честную и законную прибыль, и, таким образом, укрепляет позитивные отношения между финансовыми потоками и производительностью. «Это внутреннее свойство исламских финансов способствует их изоляции из зоны возможного риска, вызванного чрезмерным привлечением рычагов и спекулятивной финансовой деятельностью».
Результат ряда эмпирических исследований указывает на достоинства беспроцентного банкинга по сравнению с процентным в смысле обеспечения финансовой стабильности и экономической эффективности. В результате теперешнего финансового кризиса из мировой экономики испарились триллионы долларов, и финансовый упадок дошел до такой степени, что некоторые мусульманские ученые истолковали эти потери как выполнение обещания Аллаха: «Аллах уничтожает лихву и приумножает пожертвования. Аллах не любит всяких неблагодарных (или неверующих) грешников» (Коран, 2:276).
5. При отсутствии процентных финансовых операций, как в исламской финансовой отрасли, финансовые отношения между финансистами и заемщиками лучше всего описать в виде схемы обоюдного участия в прибылях и убытках. Эта модель подразумевает, что при заключении договора о партнерстве (мушарака) берут на себя риски (и получают прибыли) обе стороны, поэтому они в равной степени заинтересованы в удачном исходе их дела.
6. «Религиозная ориентация способна привлечь не только тех, кто заботится об этической стороне своих финансовых операций, потому что исламские финансы – это намного больше, чем просто запрет риба».
Все чаще интерес ученых, политиков, экономистов, активистов гражданского общества и инвесторов начинает вызывать социальная ответственность, устойчивость и нравственность предпринимательства.
Интересно, что если сейчас на Западе эти вопросы горячо дискутируются, то в исламе они являются одним из основополагающих принципов, которые должен соблюдать каждый правоверный мусульманин.
Шариат безоговорочно запрещает участвовать в любых сделках, которые могут быть связаны с мошенничеством, обманом, эксплуатацией, двусмысленностью: «Горе обвешивающим» (Коран, 83:1).
Пророк Мухаммад (мир ему и благословение) подчеркивал важность честности, особенно в торговле. Он сказал: «Кто продает (товар) с изъяном, не указывая на него, того непрестанно ненавидит Аллах или непрестанно проклинают ангелы» (ибн Маджа).
Этими благородными принципами дорожит большинство мусульман и многие немусульмане, которые стремятся инвестировать только в социально ответственные проекты, даже если они принесут им меньшую прибыль. Таким образом, будет справедливо и разумно утверждать, что любой и каждый вид финансовой деятельности, если он не противоречит правилам и нормам шариата, является социально ответственным.
7. На исламских финансовых учреждениях, предлагающих финансовые услуги и инвестиционные портфели, не связанные с взиманием процентов, лежит нравственно-религиозная обязанность играть лидирующую роль в развитии производства и предпринимательства. Р. Саллах справедливо утверждает: «Будучи исламским учреждением, несущим определенную ответственность, [исламский] банк в своей работе обязан держать курс на развитие».
Если первоочередной целью обычных банков в условиях капиталистической экономики является максимальная прибыль за счет несправедливого взимания процентной ставки, то исламские финансовые учреждения должны действовать в соответствии со своим высоким призванием и быть партнерами по развитию, а не инструментом эксплуатации.
8. Принцип общих прибылей и убытков, воплощенный в структуре исламских финансов, означает, что право на вознаграждение (прибыль) имеет только тот, кто подвергался риску понести убыток.
Омер Чапра уверен, что этот принцип «может помочь приучить финансовую систему к большей дисциплинированности». Осознание прямой связи между участием в рисках и участием в прибылях, без сомнения, будет мотивировать финансовые учреждения действовать более осмотрительно при выдаче займов и подписании договоров.
Будучи партнером, а не просто заимодавцем, финансовое учреждение (кредитор) более осторожно оценивает риски и, следовательно, наблюдает за использованием средств предпринимателем (заемщиком). Двойная оценка рисков финансирующей стороной и предпринимателем «поможет ввести в систему более строгую дисциплину», а также качественно и количественно ограничить кредитование и объемы привлечения заемных денежных средств.
Может ли исламская финансовая отрасль выстоять под натиском кризиса?
Естественно, исламская финансовая отрасль не осталась в стороне от последствий мирового кризиса. Последующий за ним спад мировой экономики повлиял на исламские финансовые учреждения. Так, исламская ипотечная компания AMLAK (Дубай) переживает финансовые затруднения, а кувейтская инвестиционная фирма Investment Dar не может выполнить свои обязательства по выпуску сукук (исламский финансовый сертификат). И это лишь несколько примеров.
Однако в целом ситуация в исламской финансовой сфере остается относительно позитивной, банки выживают, несмотря на удручающую обстановку в мировых финансах. Экономисты неоднократно говорили, что мировую банковскую систему могли бы спасти принципы исламского банкинга, и тогда глобальный кризис был бы предотвращен, либо прошел в более легкой форме. Это утверждение основывается на том факте, что большинство, если не все, факторы возникновения и углубления нынешнего мирового финансового кризиса в исламской финансовой отрасли отсутствуют, так как запрещены правилами шариата.
Теоретически кризис на исламских рынках капитала был бы невозможен, так как, среди прочих, его движущими силами являются субстандартные кредиты, неадекватная оценка рисков, сложные финансовые инструменты передачи рисков, спекуляции и продажа ценных бумаг и товаров без покрытия, злоупотребление заемными средствами, слабая нормативно-правовая база и чрезмерное кредитование. Кризис был бы невозможен по следующим причинам. Во-первых, продажа долговых обязательств в обмен на долговые обязательства противоречит принципам шариата. В исламе торговля ведется по одному простому, но принципиально важному правилу: нельзя продавать или сдавать в аренду то, чего не имеешь, то есть то, что не является твоим реальным активом.
Так как шариат запрещает продажу долга как таковую и рискованные спекулятивные финансовые операции, он требует, чтобы они были честными, открытыми и прозрачными. Все стороны по договору имеют право знать полную информацию о всех «за» и «против» сделки, чтобы лучше оценить связанные с нею риски.
Второе. Вся деятельность в исламских финансах базируется на собственном капитале, а не на долговых обязательствах. Сделки по кредитованию возможны только в случае их поддержки активами. Следовательно, при такой системе ипотечные займы подкрепляются надежной базой активов, которая является гарантией банка на случай невыполнения обязательств по кредиту. При этом грандиозные объемы таких сумм – когда происходят невыплаты по исламским кредитам – никоим образом не угрожает здоровью и нормальной работе банковской системы. В нынешней плачевной ситуации триллионы долларов выдавались без должной поддержки активами. Поэтому можно достаточно уверенно утверждать, что нынешнего финансового кризиса не произошло бы, если бы сделки проводились в соответствии с исламской финансовой моделью, которая не признает «виртуальных денег» в бухгалтерских книгах.
Ислам проповедует умеренность во всех аспектах жизни и рекомендует мусульманам жить по своим средствам. Таким образом, мусульмане в последнюю очередь склонны брать кредиты только в силу представившейся возможности, если знают, что не в состоянии их выплатить.
Третье. Ислам исключительно заинтересован в поощрении тесных отношений и доверия между финансовыми учреждениями, предлагающими исламские финансовые продукты, и инвесторами. Такие честные отношения предполагают, что стороны, заключающие сделку, придерживаются принципа наибольшей прозрачности.
То есть, инвестор должен быть максимально честен с финансирующим учреждением, которое, в свою очередь, должно предпочесть кредитовать только надежных заемщиков, исходя из их реальных потребностей и видимой деловой активности.
Важность воспитания позитивных отношений между финансирующим органом и инвестором неоднократно подчеркивается как в исламском, так и в других финансовых контекстах. Так, Ватикан неожиданно для всех заявил о том, что признает необходимость сближения банков с клиентами, и отдал должное исламской финансовой системе за лидерство в этой области. Ватикан призвал традиционные банки учесть этические принципы деятельности исламских банков с целью «восстановить доверие клиентов во времена глобального экономического кризиса».
Четвертое. Еще один важный фактор, способствовавший наступлению кризиса, это отсутствие адекватной и эффективной системы регулирования, которая следит за соблюдением интересов инвесторов. Исламская система контроля предполагает, что потенциальные инвесторы и все участники сделки должны осознавать ее возможности и связанные с нею риски. Поэтому им в доступной форме должны быть разъяснены все риски, ответственность за это лежит на финансовом учреждении, которое обязано следовать принципу прозрачности и понятности соответствующей информации.
Пятое. Честное ведение сделок (таких как мудараба и мушарака) в соответствии с принципом разделения прибылей и убытков в духе шариата подразумевает полную открытость и прозрачность. Оба эти принципа определенно направлены на повышение рыночной дисциплины, так как являются готовым механизмом сдерживания практики неосмотрительного кредитования и обеспечения стабильности исламской финансовой системы. Сделки типа «мудараба» и «мушарака» также являются эффективными инструментами управления рисками, при этом партнеры стремятся разумно подойти к сделке, взвешивая возможные прибыли и убытки. Это позволяет избежать спекуляций и, в известной степени, неопределенности (гарар).
Шестое. Чтобы предотвратить субстандартное кредитование, ислам рассматривает отношение кредитор (финансовое учреждение) – заемщик (инвестор) как партнерство, в котором кредитор имеет долю. Риск непогашения кредита не передается и не продается. И заемщик, и заимодавец имеют взаимную заинтересованность в удачной сделке, поэтому вероятность «субстандартного», т.е. низкокачественного кредита очень мала.
М.Сиддики решительно утверждает, что «передача риска является азартной игрой» и поясняет, что абсолютно каждый заем, сделанный кредитным учреждением, связан с кредитным риском. Традиционные банки пытаются обезопасить себя от риска невыплаты, продавая эти риски третьей стороне в сделке с нулевой суммой. В отличие от контрактов, построенных на принципе разделения убытков и прибылей, где обе стороны либо выиграют, либо проиграют, передача риска гарантирует, что только одна сторона (продавец риска или его покупатель) несет убытки, причиненные другими сторонами, без создания новых материальных благ.
Седьмое. После того как многие корпорации обанкротились по причине неэтичной практики предпринимательства или учета, доверие инвесторов было подорвано. Исламские финансы обеспечивают нравственный и практический подход для тех, кто стремится инвестировать в социально ответственные портфели. Можно справедливо возразить, что мусульманам тоже свойственны мошенничество, коррупция и жадность, мусульмане тоже занимаются неэтичными видами предпринимательства. Но у этических рамок исламских финансов все-таки есть кардинальное отличие – они положены в основу деятельности исламских учреждений.
В исламе этические нормы узаконены божественными заповедями, которые являются руководством, пронизывающим все сферы жизни мусульман. В отличие от мусульманского мира, на Западе деловая этика не опирается на какую-либо конкретную общепринятую систему нравственных норм, а строится на принципе проб и ошибок, присущем любой доктрине, порожденной человеческим, а не божественным разумом.
Следовательно, западные принципы ведения бизнеса ограничены определенными пространственно-временными рамками, и не имеют универсального применения.
В Таблице 2 перечислены ключевые принципы исламских финансов, и указана их связь с рыночными механизмами. На ее основании можно сделать вывод, что последствия изъянов рыночных механизмов можно было сократить, если не полностью избежать, если бы все финансовые сделки заключались с соблюдением исламских принципов.
Очевидно, что все вышеприведенное предполагает, что мусульмане всегда твердо придерживаются заповедей ислама и следуют исламским принципам как в повседневной жизни, так и в финансовой деятельности. Правомерность этого утверждения часто ставится под сомнение. Действия мусульман не всегда соответствуют идеалам ислама. Однако истинность принципов исламского финансирования убедительно доказывает применение такого контракта, как «мурабаха».
Использованные работы:
Аглионби, Джон. Исламские банки призваны показать пример (Aglionby, John. Islamic banks urged to show the way), «Файненшл таймс», Последний доступ 10 сентября 2012
Ахмад, Имад ад-Дин. Ислам. Рыночная экономика и законность (Ahmad, Imad Ad-Dean. "Islam, Market Economy, and the Rule of Law,"), второй международный симпозиум по либерализму, Анкара, май 1996
Аюб, Мухаммад. Понимание исламских финансов (Ayub, Muhammad. Understanding Islamic Finance), США, 2007
Чапра, Омер. Глобальный финансовый кризис: могут ли помочь исламские финансы? (Chapra, Umer. The Global Financial Crisis: Can Islamic Finance Help?), Япония, 2009
Даррат, Али. Исламская беспроцентная банковская система: некоторые эмпирические доказательства (Darrat, Ali, F. The Islamic interest-free banking system: some empirical-evidence), Прикладная экономика, США, 1988
Икбал, Замир. Исламская финансовая система (Iqbal, Zamir. “Islamic Financial Systems”), Imf.org. Последний доступ 11 сентября 2012
Кент, Дейдре. Здоровые деньги – здоровая планета (Kent, Deirdre. Healthy money, healthy planet), Новая Зеландия, 2005
Киндлбергер, Чарльз. Мания, паника и катастрофа: краткая история финансовых кризисов (Kindleberger, Charles. Manias, Panics, and Crashes: A Short History of Financial Crises), изд. 5-е, США, 2005
Хан, Икбал. Вопросы и актуальность исламских финансов в Британии (Khan, Iqbal. “Issues and Relevance of Islamic Finance in Britain”), Islamic Banking. Последний доступ 11 сентября 2012
Льюис, Н. Золото – деньги прошлого и будущего (Lewis, N. Gold - The Past and Future Money), США, 2007
Льетер, Бернар. Будущее денег (Lietaer, B. The Future of Money), США, 2002
Миллс, П.С, Пресли, Джей. Р. Исламские финансы: теория и практика (Mills, P. S., & Presley, J. R. Islamic Finance: Theory and Practice), Лондон, 1999
Озтюрк, Ибрахим. Глобальный финансовый кризис подчеркивает преимущества исламских финансов (Özturk, İbrahim. “Global Financial Crisis Highlights Benefits of Islamic Finance”), todayszaman, Последний доступ 10 сентября 2012
Рафик, Мухмуд. Исламские финансы могут стать решением глобального кризиса, утверждает ученый (Rafique, Mahmood.“Islamic Finance Can Solve Global Crisis, Says Scholar”) Arab News. Последний доступ 11 сентября 2012
Робертсон, Джей. Благосостояние будущего: новые экономики для 21 века (Robertson, J. Future wealth: A new economics for the 21 St Century), Лондон, 1990
Робертсон, Джей. Трансформация экономической жизни: вызов тысячелетия (Transforming Economic Life: A Millennial Challenge), Великобритания, 1998
Саллах, Рамадан. Иордания: опыт иорданского исламского банка (Sallah, Ramadan. Jordan: The experience of the Jordanian Islamic bank), Нью-Йорк, 1990
Сиддики, Мухаммад. Нынешний финансовый кризис и исламские экономики (Siddiqi, Muhammad, Nejatullah “Current Financial Crisis and Islamic Economics), siddiqi.com. Последний доступ 22 сентября 2012
Тотаро, Л. Ватикан утверждает, что исламские финансы могут помочь западным банкам в кризисе (Totaro, L. Vatican says Islamic finance may help Western banks in crisis.) www.bloomberg.com/apps/news
Вадилло, Ю. Возвращение исламского золотого динара (Vadillo, U. The Return of the Islamic Gold Dinar), Куала Лумпур, 2002
Вандор, Эмма. Кризис усилил привлекательность исламского банкинга (Vandore, Emma. “Crisis Widens Appeal of Islamic Banking), Global Islamic finance. Последний доступ 12 сентября 2012
Венардос, Анжело. Исламский банкинг и финансы Юго-Восточной Азии: развитие и будущее (Venardos, Angelo, M. Islamic banking and finance in South-East Asia: Its development and future), Сигапур, 2005
Фогель, Франк, Хайс, Стефен. Исламский закон и финансы: религия, риск и прибыль (Vogel, Frank and Hayes, Stephen. Islamic Law and Finance: Religion, Risk, and Retun), Берлин, 1989
Источник: OnIslam
